По словам Заботкина, прирост наличных в абсолютных значениях с начала года действительно превышает показатели 2024 и 2025 годов, однако его динамика скорее соответствует началу 2023 года. Доля наличных в денежной массе выросла незначительно: год назад показатель M0 составлял около 14% от M2, сейчас — примерно 14,4%. Заботкин подчеркнул, что показатель по-прежнему ниже уровней конца 2024 года, и перелома тренда не произошло.

Ключевым фактором спроса остается потребность в наличных для текущих расчетов и формирования запаса. Зампред отметил, что электронные способы оплаты работают не всегда стабильно: в магазинах или кафе возможны перебои с мобильным интернетом или работой терминалов, что вынуждает использовать наличные.

При этом сам по себе рост объема наличных денег — нормальное явление, отражающее рост номинального ВВП. В долгосрочной динамике увеличиваются и наличные, и депозиты, и денежная масса. Отсутствие роста денежной массы, наоборот, было бы признаком экономического спада.

Заботкин заключил, что политика ЦБ в итоге обеспечит такие темпы роста денежных агрегатов, которые будут совместимы с инфляцией вблизи 4%.