Рост ВВП за 11 месяцев 2025 года составил лишь 1% против 4,3% годом ранее. Восстановление экономики сдерживается налоговой нагрузкой, жесткими кредитными условиями и санкциями.

Директор департамента банковского регулирования и аналитики Банка России Александр Данилов объяснил сокращение чистой прибыли ростом стоимости риска по кредитам. Финансовые учреждения увеличили резервы и операционные расходы, что частично нивелировало рост чистых процентных и комиссионных доходов.

Темпы кредитования заметно замедлились: корпоративный сегмент снизился с 18,1% в 2024 году до 11,8% в 2025-м, розничный — с 14,3% до 5,9%. Портфель потребкредитов уменьшился на 4,6%, хотя льготные ипотечные программы поддерживали рынок — в декабре ипотечная задолженность выросла на 2,4%.

Серьезной проблемой стал дефицит капитала у системно значимых банков: по оценкам регулятора, недостаток наблюдается у 7 из 12 таких учреждений и может достигать 800 млрд рублей. При этом норматив Н1.0 (13,3% на начало 2026 года) дает искаженную картину из-за капитала дочерних структур иностранных банков и маркетплейсов.

Дополнительное давление оказывают новые регуляторные требования, такие как повышение надбавок к нормативам достаточности капитала и введение лимитов, а также налоги — например, НДС 22% на операции с банковскими картами. Доля просроченной задолженности физических лиц за год увеличилась с 3,6% до 4,6%, а ее объем — на 30%.

Бизнес и финансовая отрасль настаивают на более решительном снижении ключевой ставки: потенциал роста ВВП в 2026 году оценивается в 1%, а при сохранении высокой ставки может сократиться до 0,3%. Хотя в 2025 году ЦБ начал цикл снижения (с июня по декабрь — минус 5 п. п., до 16%), участники рынка ждут ускорения. Банковские риски могут стать системной угрозой экономике, поэтому критически важны стабильные правила и более мягкая денежно-кредитная политика.